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停產(chǎn)檢修、以產(chǎn)頂進(jìn)效果難現(xiàn)
中國的“鋼鐵巨人”從未像現(xiàn)在這般羸弱不堪。中鋼協(xié)的一份數(shù)據(jù)顯示：今年上半年，國內(nèi)重點(diǎn)鋼企累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤23.85億元，同比大幅減少545.49億元，下降95.81%;虧損企業(yè)虧損額142.48億元，虧損面達(dá)33.75%。
窮則思變，在鋼價(jià)于7月份經(jīng)歷狂風(fēng)驟雨般的暴跌后，當(dāng)月月底鋼鐵行業(yè)掀起了轟轟烈烈的自救運(yùn)動(dòng)：以停產(chǎn)之名行“減產(chǎn)”之實(shí)，出廠價(jià)明降外加暗補(bǔ)，窮盡招數(shù)保證鋼貿(mào)商能“活著”……情急之下，甚至國家工信部亦出手“救市”，欲重祭“以產(chǎn)頂進(jìn)”的政策大旗。只是，若下游需求仍是死水微瀾，上述種種盡顯無力。
集體“減產(chǎn)”：雷聲大雨點(diǎn)小
鋼價(jià)并非沒有“枯木逢春”之時(shí)。在7月份經(jīng)歷一輪持續(xù)暴跌后，當(dāng)月27日起，鋼價(jià)竟然出現(xiàn)了連續(xù)幾日的小幅上漲。
“主要是行業(yè)內(nèi)停產(chǎn)檢修消息對(duì)市場信心的提振�！薄督鹱C券》記者熟悉的一位深圳研究員稱。
7月底，鋼鐵行業(yè)刮起停產(chǎn)檢修風(fēng)潮。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，8月初，在全國163家鋼廠395座高爐中(總?cè)莘e在424531立方米)，共有45家鋼廠正在或計(jì)劃高爐停產(chǎn)檢修，檢修時(shí)間從10天至60天不等，影響日均鐵水產(chǎn)量10.48萬噸。
國內(nèi)一些大型鋼廠亦投身其中�！督鹱C券》記者拿到的一份鋼企停產(chǎn)檢修表顯示，“柳鋼熱軋7月24日開始停產(chǎn)，計(jì)劃是半個(gè)月以上，另外2000立方米的5#高爐檢修;濟(jì)鋼于7月23日起對(duì)熱軋產(chǎn)線進(jìn)行為期5天的檢修，預(yù)計(jì)影響產(chǎn)量2.5萬噸;沙鋼預(yù)計(jì)8月初對(duì)2500立方米高爐封修，為期20天左右，預(yù)計(jì)影響15-18萬噸左右的鐵水量;首鋼8月檢修10天，影響產(chǎn)量7000噸高線;青島鋼鐵7月底開始對(duì)一條線材線進(jìn)行檢修，預(yù)計(jì)為期20天，日均影響產(chǎn)量(高線為主)1500噸;馬鋼8月份對(duì)棒材生產(chǎn)線進(jìn)行檢修，當(dāng)月高線產(chǎn)量將減少1.7-2萬噸�！�
不過，鋼價(jià)的反彈僅是“曇花一現(xiàn)”，《金證券》獲悉，進(jìn)入8月份，上海鋼材現(xiàn)貨市場三大主流品種螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷價(jià)格不斷向下探底，跌幅較上月同期甚至略有擴(kuò)大。
上述研究員分析，“實(shí)際上，行業(yè)的停產(chǎn)檢修只是雷聲大、雨點(diǎn)小�！睋�(jù)了解，此輪檢修雖然軋線力度加大，但高爐檢修比例仍不大。在58個(gè)檢修高爐中，600立方米以下的高爐占比約76%，450立方米以下的高爐占比約57%。不難看出，目前小高爐是檢修的“主力軍”，中大型鋼廠仍在苦苦支撐。
“囚徒困境”：虧了也不減
蹊蹺的是，當(dāng)《金證券》記者以投資者身份撥打鋼企電話時(shí)，大多擺出“打死也不承認(rèn)”的架勢。沙鋼股份內(nèi)部人士即稱，“公司目前還沒有計(jì)劃要停產(chǎn)或者檢修。”馬鋼股份證券部人士同樣宣稱，“目前還沒有收到這方面的任何消息，生產(chǎn)一切照常�！�
分析師對(duì)《金證券》直言，“從檢修時(shí)間表看，停產(chǎn)檢修高峰集中在8月上旬，傳導(dǎo)至市場供應(yīng)量減少，至少要等到8月中下旬。加之本輪高爐減產(chǎn)幅度有限，只有在更多大高爐加入減產(chǎn)行列中，粗鋼日均產(chǎn)量降至185萬噸以下，供給壓力才得以明顯釋放，鋼材價(jià)格才能得到穩(wěn)定的支持�！�
而回顧歷次鋼材價(jià)格下跌，鋼鐵企業(yè)不斷重復(fù)著囚徒困境。鋼廠不愿也不承認(rèn)主動(dòng)減產(chǎn)，主要出于鋼價(jià)未破邊際成本、減產(chǎn)將流失市場份額、停產(chǎn)人安置、地方政府保增長及納稅任務(wù)、銀行停貸風(fēng)險(xiǎn)等考慮。只有當(dāng)價(jià)格跌至邊際成本以下或者庫存積壓嚴(yán)重，鋼廠才會(huì)主動(dòng)減產(chǎn)。
王一舟判斷，從目前市場看，行業(yè)已經(jīng)基本達(dá)到主動(dòng)減產(chǎn)的兩種條件。據(jù)測算，目前螺紋鋼和熱軋鋼廠噸鋼虧損幅度已達(dá)到300元/噸，跌破部分鋼廠邊際成本。7月中旬，國內(nèi)重點(diǎn)鋼企廠內(nèi)鋼材庫存量已升至1244.9萬噸，環(huán)比增加64萬噸，同比增長35.9%。此外，銀行信貸壓力在央行兩次降息后逐漸開始釋放。
據(jù)了解，與國內(nèi)不同的是，安賽樂米塔爾、蒂森克虜伯鋼鐵、比斯開鋼廠以及韓國東國制鋼等部分海外鋼廠早已開始減產(chǎn)，并根據(jù)市場情況推遲復(fù)產(chǎn)時(shí)間�！皣鴥�(nèi)鋼廠對(duì)減產(chǎn)應(yīng)有重新的認(rèn)識(shí)，不能僅考慮眼前利益，應(yīng)將減產(chǎn)檢修列入企業(yè)管理。”王一舟呼吁。
“以產(chǎn)頂進(jìn)”：看起來很美
面對(duì)鋼鐵行業(yè)的困局，政府部門開始出手救助。有媒體透露，工信部近期正在醞釀對(duì)鋼鐵行業(yè)重新開始實(shí)施“以產(chǎn)頂進(jìn)”政策的方案，品種暫以硅鋼和船舶用鋼為主。該政策下，經(jīng)過批準(zhǔn)的鋼鐵企業(yè)，以不含稅價(jià)格銷售給加工出口企業(yè)用于加工生產(chǎn)出口產(chǎn)品的“加工出口專用鋼材”，實(shí)行全額退(或免抵)17%增值稅。
《金證券》了解到，早在1998年，我國就曾出臺(tái)過此項(xiàng)政策。當(dāng)時(shí)，為幫身受亞洲金融風(fēng)暴沖擊的鋼企度過難關(guān)，國家出臺(tái)了一系列政策救市，“以產(chǎn)頂進(jìn)”即為其中之一。此前在冶金行業(yè)27家列入頂進(jìn)名單的企業(yè)中，上市公司占了7成，包括武鋼、本鋼、馬鋼、重鋼、攀鋼、邯鋼、萊鋼、鞍鋼等。
據(jù)悉，2011年我國以來料、進(jìn)料加工貿(mào)易方式進(jìn)口鋼材量在776萬噸左右，占我國總產(chǎn)能的比例不足1%。“即便這部分完全被替代，對(duì)整個(gè)鋼材市場來講，影響較為有限。不過，政府會(huì)限定一些列名企業(yè)，700多萬噸對(duì)幾十家列名企業(yè)而言，帶動(dòng)效果仍然不容小覷。”上海一業(yè)內(nèi)人士表示。
不過，盡管政策細(xì)則未出，鋼企卻是“冷漠”對(duì)之。馬鋼股份內(nèi)部人士回應(yīng)《金證券》記者，“‘以產(chǎn)頂進(jìn)’只針對(duì)出口產(chǎn)品，現(xiàn)階段公司出口量很少，適用的品種也很有限，無論是對(duì)公司還是對(duì)行業(yè)，都沒多大幫助�！睂氫摴煞葑C券部人士也表示，“該政策只可以抵消一部分增值稅，部分稅收減免適用的品種有限，對(duì)行業(yè)的基本面沒有多大影響。”
前述業(yè)內(nèi)人士也承認(rèn)，“現(xiàn)階段該政策的實(shí)施過程必然困難重重。除去價(jià)格因素，國產(chǎn)鋼材的質(zhì)量、規(guī)格能否對(duì)進(jìn)口品完全替代是需要考慮的問題。如果政策實(shí)施只是短期行為，加工貿(mào)易企業(yè)很可能不會(huì)為了短期成本的降低而放棄原來的供應(yīng)鏈，這也將導(dǎo)致政策效果大打折扣�！�
盼米下鍋：鋼市仍難見底
“現(xiàn)在最大的問題是，地產(chǎn)、汽車、家電、機(jī)械這些下游行業(yè)的需求起不來。”南京鋼貿(mào)商會(huì)會(huì)長戴美林對(duì)《金證券》記者稱，“目前整個(gè)行業(yè)的心態(tài)都?jí)牧耍瑸榱藴p少成本，鋼廠繼續(xù)對(duì)焦炭、礦石等原材料價(jià)格進(jìn)行打壓;為了降低庫存，鋼廠在明降的同時(shí)加大了暗補(bǔ)力度和議價(jià)空間�！�
據(jù)其介紹，目前鋼材貿(mào)易商和下游企業(yè)鋼材庫存均處低位，部分企業(yè)甚至為零庫存。隨著行業(yè)遲遲不見起色，部分鋼貿(mào)商開始逃離鋼廠代理陣營，這也讓鋼廠雪上加霜。戴美林透露，“為了保證鋼貿(mào)商的生存，目前鋼廠也在想辦法。比如對(duì)我們進(jìn)行補(bǔ)差，一旬結(jié)算一次價(jià)格時(shí)，如果出現(xiàn)虧損鋼廠就會(huì)彌補(bǔ)損失。另外，少數(shù)鋼廠不要求現(xiàn)款結(jié)算，可以承兌匯票，延期2-6個(gè)月結(jié)款�！�
也有鋼材貿(mào)易商反饋：“合作的鋼廠給的結(jié)算價(jià)還比較合理，基本都能給貿(mào)易商一些利潤。往年出的結(jié)算價(jià)都高于當(dāng)月的均價(jià)，但今年鋼廠的出廠價(jià)都是當(dāng)月的市場最低價(jià)，都還能保證貿(mào)易商能夠陸續(xù)從鋼廠拿貨�！�
不過，一上海研究員對(duì)此卻表示擔(dān)心，“大鋼廠的低價(jià)出貨給貿(mào)易商提供了微薄的盈利保證，反而會(huì)進(jìn)一步壓低市場價(jià)格。同時(shí)，在終端需求沒有起色的情況下，后期鋼廠可能不得不繼續(xù)采取降價(jià)拋售的手段處理自身庫存，勢必不利于探底中的鋼市企穩(wěn)�！�
據(jù)該研究員透露，某華中板材鋼廠向其反饋“集團(tuán)把今年的目標(biāo)定位在主業(yè)的虧損要控制在2個(gè)億以內(nèi)，基本不指望主業(yè)賺錢了�！倍嗉疑鲜泄疽蚕颉督鹱C券》表示，“虧損的狀況下半年還將繼續(xù)。”
