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　　受保障房、鐵路建設(shè)等方面的政策影響，一季度我國(guó)鋼價(jià)走勢(shì)比較跌宕，一半時(shí)間在下跌，一半時(shí)間在上漲。受全國(guó)兩會(huì)、傳統(tǒng)銷(xiāo)售旺季季節(jié)性因素、鋼廠及貿(mào)易商的拉漲心態(tài)影響，國(guó)內(nèi)鋼市市場(chǎng)從2月下旬開(kāi)始緩慢回升。但是，漲幅相當(dāng)有限，更何況，漲勢(shì)未能持久，隨即又進(jìn)入了下跌通道。隨著市場(chǎng)轉(zhuǎn)入淡季，整體宏觀層面的不確定性以及高溫炎熱天氣將帶來(lái)需求階段性回落，預(yù)計(jì)二季度國(guó)內(nèi)鋼市依舊“低調(diào)”，鋼價(jià)或?qū)⒚媾R較大的回落風(fēng)險(xiǎn)。
　　“金三銀四”遭“冷場(chǎng)”
　　3、4月份是傳統(tǒng)銷(xiāo)售旺季，商家對(duì)鋼材的心理價(jià)位對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格應(yīng)有一定的支撐，部分鋼廠也上調(diào)了鋼材出廠價(jià)，但是，市場(chǎng)上并未呈現(xiàn)往年蓬勃的需求趨勢(shì)，鋼材市場(chǎng)并未紅火起來(lái)，整體而言，銷(xiāo)售旺季中淡季的味道很重。
　　更糟糕的是，3月份初以來(lái)的上漲態(tài)勢(shì)終究“短命”，于4月下旬就開(kāi)始“掉頭向下”，且呈現(xiàn)跌跌不止的跡象。再加上，宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓制鋼市向好。從歷史數(shù)據(jù)看，工業(yè)增加值領(lǐng)先鋼材價(jià)格運(yùn)行和發(fā)生轉(zhuǎn)折。工業(yè)增加值下降一段時(shí)間后，鋼材價(jià)格開(kāi)始下降;工業(yè)增加值上升一段時(shí)間后，鋼材價(jià)格開(kāi)始上升。目前工業(yè)增加值仍處于下降周期，就預(yù)示著鋼材價(jià)格也處于下降周期，即使價(jià)格出現(xiàn)走好也是短期反彈行為，整體依然受到宏觀下行壓制不變。
　　二季度依舊“低調(diào)”
　　雖然三月份至四月中旬，鋼材市場(chǎng)有所上漲，但是，其上漲幅度不盡人意，各品種漲幅有限，貿(mào)易商及鋼廠并未從漲幅中受益，經(jīng)營(yíng)狀況均不理想。從當(dāng)前市場(chǎng)心態(tài)、供需基本面以及政資金面來(lái)看，鋼價(jià)難以擺脫弱勢(shì)。
　　供應(yīng)料呈放大效應(yīng)
　　從目前鋼廠開(kāi)工以及排產(chǎn)情況來(lái)看，鋼鐵產(chǎn)量將進(jìn)一步回升。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，4月上旬國(guó)內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量達(dá)到203萬(wàn)噸，創(chuàng)下新高水平。然而，受經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整及轉(zhuǎn)型這一主基調(diào)的制約，今年難以再現(xiàn)類(lèi)似“4萬(wàn)億”的重大刺激政策，意味著鋼鐵需求難以出現(xiàn)爆發(fā)性增加，當(dāng)產(chǎn)量進(jìn)一步增加并投放市場(chǎng)后，供應(yīng)壓力將在未來(lái)某個(gè)時(shí)間段顯現(xiàn)。
　　需要注意的是，鋼廠在經(jīng)過(guò)1、2月份虧損之后，3月份以來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)好轉(zhuǎn)，這將帶動(dòng)粗鋼產(chǎn)量持續(xù)回升。預(yù)計(jì)4月份，粗鋼日產(chǎn)量突破195萬(wàn)噸，供應(yīng)壓力將隨產(chǎn)量持續(xù)上升而加大，再加上有效需求難有暴發(fā)性增長(zhǎng)，供需矛盾將再次顯現(xiàn)，進(jìn)而抑制市場(chǎng)運(yùn)行。
　　下游需求疲弱依舊
　　盡管與往年相比，今年鋼材去庫(kù)存速度相對(duì)較慢，但下降趨勢(shì)確定，且目前庫(kù)存水平與上年同期相當(dāng)，處于可控范圍之內(nèi)。不過(guò)，與去年相比，今年庫(kù)存下降幅度仍然緩慢，去年鋼材從最高點(diǎn)至4月中旬，只經(jīng)過(guò)了六周便減少了240萬(wàn)噸以上，周均降幅40萬(wàn)噸;但今年，經(jīng)過(guò)連續(xù)九周下降之后，總庫(kù)存仍然高達(dá)1700萬(wàn)噸，而去年九周下降之后，鋼材總庫(kù)存已經(jīng)在1530萬(wàn)噸。
　　2012年2月，鐵路業(yè)固定資產(chǎn)投資為326億元，比2011年8月的最低水平360億元還低;增速有所恢復(fù)，但依然呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。受季節(jié)性影響，建筑業(yè)投資增速基本達(dá)到歷史高點(diǎn)128.87%，后期回落對(duì)鋼材需求形成壓制。預(yù)計(jì)二季度鋼鐵業(yè)供應(yīng)壓力仍將延續(xù)。
　　資金面難言很寬松
　　目前資金狀況并沒(méi)有預(yù)期的那么寬松，特別是臨近月底，鋼貿(mào)商普遍面臨資金緊缺的問(wèn)題，且融資成本居高不下，鋼貿(mào)的盈利空間很小，有的品種因價(jià)格“倒掛”甚至虧本。因此，時(shí)下鋼貿(mào)商面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境仍然相當(dāng)嚴(yán)峻。
　　此外，受去年個(gè)別貿(mào)易商跑路事件影響，銀行對(duì)鋼貿(mào)貸款態(tài)度明顯收緊。中小貿(mào)易商貸款額度減少的情況較為普遍，個(gè)別銀行甚至停止了對(duì)部分鋼貿(mào)企業(yè)放貸。即使后期存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，鋼貿(mào)行業(yè)依然難以直接受益。
　　綜上所述，供應(yīng)壓力大、需求疲弱以及資金面緊張，將決定后期鋼材價(jià)格以弱勢(shì)調(diào)整為主。而隨著淡季的到來(lái)，市場(chǎng)看漲心態(tài)將會(huì)受到抑制，利空云集或?qū)��?dǎo)致鋼市在二季度以暗淡收?qǐng)觯�且有“熊”冠金屬商品板塊的可能。